Cepsa registra un EBITDA de 1.187 millones de euros en 2020

Gracias a nuestro temprano enfoque en la eficiencia, el control de costes y acciones comerciales, hemos terminado el año con un flujo de caja libre positivo y una posición financiera muy sólida. Esto nos permitirá capturar las oportunidades que surjan a partir de la esperada recuperación del mercado durante 2021.

La pandemia ha actuado también como catalizador de la transición energética. En los próximos meses anunciaremos nuestra nueva estrategia, que marcará un punto de inflexión para Cepsa dando un giro verde a nuestras actividades. Estoy muy ilusionado con nuestro nuevo plan estratégico, que establecerá cómo Cepsa abordará las oportunidades que ofrece la transición energética y ampliará sus compromisos medioambientales”.

El EBITDA de 2020 alcanzó los 1.187 millones de euros, y todos los segmentos de negocio registraron un EBITDA positivo en este ejercicio. El buen comportamiento del negocio de Química, que logro un año récord, y la resiliencia mostrada por el negocio de Comercialización compensaron la caída de la actividad de las áreas de Exploración y Producción y de Refino generada por la reducción de la demanda y la bajada del precio del petróleo provocados por la COVID-19.

El flujo de caja operativo1 del ejercicio fue de 881 millones de euros, con una liberación adicional de 138 millones de euros proveniente de la variación del capital circulante, como resultado del descenso de los precios del crudo y de los productos, y de la aplicación de varias iniciativas de optimización.

Las medidas implementadas dentro del Plan de Contingencia, que se puso en marcha en abril, superaron el objetivo inicial de 500 millones de euros, consiguiendo 527 millones de euros de ahorro al final del ejercicio.

La compañía invirtió el pasado ejercicio 652 millones de euros, fundamentalmente destinados a incrementar la eficiencia de sus instalaciones industriales. A lo largo del 2020, la empresa mejoró considerablemente su estructura de capital, reforzando su posición de liquidez y poniendo fin a los vencimientos de deuda, incluyendo dos emisiones de bonos de 500 millones cada una. En diciembre, la empresa contaba con una liquidez total1 de 4.530 millones de euros, capaces de hacer frente a casi 5 años de vencimientos de deuda y con un ratio de deuda neta a EBITDA de 2,7x

Cepsa, como actor relevante en el sector energético español, asumió durante 2020 la responsabilidad de mantener su actividad esencial, asegurando el suministro energético y químico, en coordinación permanente con las distintas Autoridades.

La compañía dará a conocer su nuevo plan estratégico en los próximos meses. La nueva estrategia supondrá un giro verde en los negocios y actividades de la empresa, abordando las oportunidades de la transición energética y marcando un punto de inflexión en su trayectoria.

Los dividendos pagados correspondientes al ejercicio 2020 han sido de 166 millones de euros, lo que supone un descenso del 63% frente a la magnitud pagada el año anterior.

En el cuarto trimestre confirma la tendencia al alza iniciada por la compañía entre los meses de julio y septiembre Cepsa registró un EBITDA de 277 millones de euros en el cuarto trimestre de 2020, consolidando así la tendencia positiva que empezó durante el tercer trimestre, cuando la actividad económica comenzó a recuperarse.

Mejoraron los resultados en todos los segmentos de negocio, excepto en el de Comercialización, puesto que la red de Estaciones de Servicio se vio afectada por las nuevas restricciones de movilidad.

El flujo de caja operativo durante el último trimestre del año fue de 218 millones de euros, acorde con los 224 millones de euros registrados durante el trimestre anterior; las cuatro unidades de negocio generaron un flujo de caja positivo durante este período.

El beneficio neto ajustado (Clean CCS) del trimestre se situó en 29 millones de euros negativos, frente a los 39 millones de euros registrados en el tercer trimestre de 2020, como consecuencia de mayores amortizaciones e impuestos.

Las operaciones continuaron con regularidad entre los meses de octubre y diciembre, con un incremento en la producción de hidrocarburos, mientras que el rendimiento de refino fue ligeramente inferior al del trimestre anterior, debido a la adaptación de las refinerías a la menor demanda del mercado.

El flujo de caja de las operaciones antes del capital circulante fue de 218 millones de euros durante el cuarto trimestre (881 millones de euros en el ejercicio), manteniendo así la tendencia positiva que se inició en el trimestre anterior gracias a la mejora de los resultados.

El beneficio neto NIIF fue de 108 millones de euros negativos (919 millones de euros negativos en el ejercicio 2020), como consecuencia del efecto sin impacto en caja de la valoración de las existencias y el deterioro de los activos de 96 millones de euros (369 millones en el ejercicio 2020) y 175 millones de euros (551 millones en 2020), respectivamente.

Como consecuencia de las iniciativas mencionadas, el flujo de caja durante el último trimestre se situó en 205 millones de euros, todavía por debajo de la cifra registrada en el cuarto trimestre de 2019, pero reafirmando, no obstante, la tendencia positiva que se inició en el tercer trimestre de 2020 respecto a la cifra del segundo trimestre, que fue de 87 millones de euros negativos.

Al final del trimestre Cepsa seguía manteniendo una posición de liquidez muy sólida que ascendía a 4.530 millones de euros, con un vencimiento medio de la deuda de 4,4 años y un balance sólido. Las tres agencias de calificación reafirmaron las calificaciones de grado de inversión de Cepsa durante el primer semestre del año.